Trader nº5
Gary Bielfeldt
Bielfeldt começou sua carreira de operações com um investimento de apenas $ 1.000 dólares.
Em 1965, tinha cuidadosamente elevado seu capital inicial de $ 1.000 dólares para $ 10.000 dólares.
Baseado em sua avaliação fundamentalista do mercado de soja, bem como nas opiniões coincidentes de seu professor de economia, Thomas Hieronymus, Bielfeldt acreditava fortemente que os preços subiriam.
Numa jogada de tudo ou nada, ele comprou 20 contratos de soja, uma exposição extremamente arrojada, dado o tamanho de sua conta, $ 10.000 dólares.
Um declínio de 10 centavos teria dizimado por completo a sua conta, enquanto que um pequeno declínio teria sido suficiente para zerá-la através de uma chamada para reforço de margem.
Inicialmente, os preços de fato se moveram para baixo, e Bielfeldt chegou perigosamente perto daquela chamada de margem desastrosa.
Mas ele segurou, e os preços reverteram subindo. Quando liquidou a posição, ele tinha mais que dobrado seu patrimônio, nesta única operação.
Gary Bielfeldt é aquilo que pode ser encarado como a personificação do “American Dream”.
Gary Bielfeldt é aquilo que pode ser encarado como a personificação do “American Dream”.
Começou a operar futuros nos anos 60 com um capital inicial de apenas 1,000 dólares, um valor tão baixo, que apenas se podia dar ao luxo de negociar 1 contrato de cada vez (futuros de milho, o mais pequeno entre os diversos contratos de futuros de cereais).
Tornou-se um dos maiores traders de T-Bonds do mundo devido a uma série de circunstâncias extraordinárias.
Antes de mais nada, é importante realçar que este trader não acredita em diversificação, isto é, a especialização e o profundo conhecimento de um mercado é a base da sua filosofia de trading.
Tornar-se um perito em determinado mercado e concentrar todo o estudo e energias no mesmo é, portanto , a primeira condição para o sucesso.
Durante os primeiros anos todos os mercados de futuros relacionados com a soja (refeição, óleo e sementes) foram a sua área de especialização.
Apesar de pretender dedicar-se exclusivamente ao trading, o seu capital inicial não lhe permitia e nos primeiros anos desenvolvia uma atividade paralela de corretagem.
Assim, o seu problema era “como é que posso ganhar dinheiro suficiente para me dedicar em tempo integral?”
Em 1965, abriu uma enorme e imprudente posição comprada em futuros de sementes de soja, pois acreditava que se estava a desenvolver uma escassez no mercado.
Na altura aplicou 10,000 dólares em margens, o que lhe possibilitou a compra de 20 contratos.
Incialmente, os preços chegaram a cair mas a “chamada de margem” não chegou a ser acionada e eventualmente , os preços acabaram por subir.
Quando encerrou a sua posição, tinha duplicado o seu capital e passou a dedicar-se exclusivamente ao trading.
Durante quinze anos a sua conta cresceu consistentemente e no início dos anos 80, o mercado de soja já se tornava demasiado pequeno para as posições que abria, pois existe um limite máximo de 600 posições.
Em 1983 este fato em conjunto com uma má transação levaram Bielfeldt a mudar-se “de armas e bagagens” para o maior e mais líquido mercado de futuros do mundo, o das obrigações do tesouro norte-americanas (T-Bonds), no qual a posição limite ascendia a 10,000 contratos. O timing desta mudança foi fundamental para o seu sucesso.
Sempre que abria uma posição comprada colocava uma stop de proteção um dólar e meio abaixo(caso fosse acionado perdia em cada contrato cerca de 1,500 dólares) e tendo em conta que as T-Bonds desceram até a um mínimo de 55 USD, o período de tentativa de “apanhar o fundo” acabou por ser um período de algumas perdas.
No entanto, a sua perspectiva era correta e quando em 1984 o mercado das T-Bonds explodiu,Bielfeldt estava perfeitamente posicionado para apanhar a tendência de alta que se seguiu e que durou até 1986.
Foi a sua melhor transação e transportou-o para um novo patamar, ao nível dos grandes investidores institucionais.
Bielfeldt desenvolveu o seu próprio sistema de trading (que privilegia os sinais de saída de determinada posição), mas prefere sempre seguir o seu julgamento. Considera que os bons sistemas de trading são desenhados tendo em vista uma perspectiva de médio/longo prazo, o que não acontece na grande maioria, que aciona sinais em excesso.
Gary Bielfeldt afirma que o erro mais cometido pelos traders é o “overtrade”, o que significa que têm de estar corretos muitas vezes só para cobrirem as comissões. Na sua opinião, as principais características de personalidade de um trader de sucesso são disciplina, paciência, coragem (para assumir posições muitas vezes contrárias à prevalecente no mercado) e predisposição/disponibilidade para assumirem perdas.
No final da entrevista, Bielfeldt fez uma interessante analogia entre operar no mercado e jogar poker.
No poker deve-se jogar tendo em mente o conceito das probabilidades. Nunca se devem jogar todas as “mãos” porque se o fizer existirá uma maior probabilidade de perder.
Devem-se jogar apenas as boas “mãos” e sair do jogo quando as “mãos” são más (assumindo a perda correspondente à aposta de abertura.
Quanto maior for o número de cartas em jogo , quanto mais forte for a nossa “mão”, maior é a probabilidade de se ganhar.
É nestas alturas que se deve subir a nossa aposta até ao máximo possível.
De acordo com o entrevistado se aplicar este princípio ao trading, podemos aumentar as nossas probabilidades de sucesso.
Paciência é necessária para esperar pela oportunidade ideal para entrar no mercado (é necessário esperar pela mão boa).
Se uma uma transação (mão) não se revelar correta é melhor sair e assumir uma pequena perda(sair e assumir a perda da aposta inicial).
Por outro lado, quando parece que a abertura de posição foi correta (quando a mão é boa) deve- se ser agressivo e construir uma posição de forma a alavancar ao máximo o ganho potencial (deve-se subir a aposta ao máximo de forma que se a nossa mão é realmente a melhor da mesa, o nosso ganho seja o maior possível).
